Новости

Aug 12, 2023

Британские инвесторы избегают британских оборонных компаний

Кенза Брайан и Сильвия Пфайфер в Лондоне. Каждое утро мы будем отправлять вам электронное письмо с ежедневным дайджестом myFT, в котором будут собраны последние новости аэрокосмической и оборонной промышленности. Британские инвесторы сократили свои вложения в некоторые из

Кенза Брайан и Сильвия Пфайфер в Лондоне

Каждое утро мы будем отправлять вам электронное письмо с ежедневным дайджестом myFT, в котором будут собраны последние новости аэрокосмической и оборонной промышленности.

Британские инвесторы сократили свои доли в некоторых ведущих британских оборонных компаниях после вторжения России в Украину в прошлом году, что подчеркивает обеспокоенность Вестминстера тем, что этому сектору не хватает поддержки в лондонском Сити.

По данным Лондонской фондовой биржи, управляющие фондами из Великобритании сократили свои активы в таких компаниях, как BAE Systems и Qinetiq, в среднем на 9 процентов с начала 2022 года.

Напротив, инвесторы из ЕС увеличили свою долю в британских оборонных группах на 9 процентов, одновременно увеличив долю в европейских компаниях на 4 процента.

Правительство Великобритании обвинило экологические, социальные и управленческие рекомендации (ESG) в том, что они служат барьером для инвестиций в этот сектор.

Министр городских дел Великобритании Эндрю Гриффит и министр оборонных закупок Джеймс Картлидж предупредили, что в результате долгосрочная безопасность Великобритании оказывается под угрозой.

Кевин Крэйвен, исполнительный директор ADS Group, британской отраслевой торговой организации, сказал: «Чрезмерная осторожность или неправильное применение ESG-соображений радикально влияет на способность оборонного сектора обеспечивать финансовые услуги, жизненно важные для предоставления Великобритании преимущества».

В ADS заявили, что им известны «веские неофициальные примеры» того, что кредиторы отказывались от банковских услуг или не выдавали кредиты малым и средним компаниям из-за их участия в обороне.

Инвесторы также чувствительны к работе оборонных компаний над программами создания ядерного оружия.

Однако эксперты по устойчивому развитию и представители оборонной промышленности преуменьшают роль ESG в инвестиционных решениях.

По данным LSE, те же британские инвесторы увеличили свою долю в базирующихся в ЕС оборонных компаниях Dassault, Thales, Leonardo, Hensoldt, Rheinmetall, Saab, Safran и Airbus за тот же период на 27 процентов, что позволяет предположить, что факторы ESG не являются важными. действуя в качестве сдерживающего фактора против отрасли во всем мире.

Линдси Стюарт, директор по исследованиям управления инвестициями в Morningstar, сказала, что одним из факторов является устойчиво низкая оценка на лондонском рынке.

По данным Morningstar, фондовые рынки Великобритании торгуются с коэффициентом цена/прибыль, кратным 10, по сравнению с 15 для остальной Европы и 21 для США. «Этот вопрос требует обширной рыночной реформы. Эту проблему невозможно решить, придираясь к предполагаемым предпочтениям инвесторов в области ESG», — сказал он.

Инвесторы из ЕС и США, возможно, будут более заинтересованы в акциях оборонной промышленности Великобритании, чем в британских инвесторах, из-за относительной слабости фунта, из-за чего британские акции выглядят как «выгодная сделка» из-за границы, сказал Майкл Филд, стратег по фондовому рынку в Morningstar.

Он также сказал, что инвесторы на континенте имеют «повышенный уровень осведомленности» о войне в Украине и необходимости увеличения расходов на оборону по сравнению с инвесторами в Великобритании.

Некоторые представители оборонной промышленности заявили, что агрессия России в отношении Киева помогла привлечь ранее осторожных инвесторов.

«До войны в Украине были элементы лондонского рынка, в частности, которые уклонялись от защиты по соображениям ESG, особенно из-за таких вещей, как наше участие в британском ядерном сдерживании», — сказал Чарльз Вудберн, исполнительный директор BAE Systems, на прошлой неделе. .

«Маятник сейчас качнулся в сторону более сбалансированного положения соображений ESG, сосуществующих с необходимостью защиты и безопасности».

База акционеров BAE в Великобритании в течение некоторого времени уменьшалась, при этом за последние пять лет доля британских акционеров переместилась в сторону североамериканских инвесторов примерно на 20 процентов. Североамериканские инвесторы составляют около 42 процентов акционеров компании.

рекомендуемые

Хотя правила инвестирования в ESG обычно запрещают участие в производстве оружия, направленного на причинение неизбирательного вреда гражданскому населению, такого как кассетные бомбы или химическое оружие, по мнению экспертов, существует несколько полных исключений для оборонных компаний.